NEW YORK — Les actions bancaires ont continué de chuter lundi alors que Wall Street craint ce qui pourrait suivre les deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires de l’histoire des États-Unis. Mais une grande partie du reste du marché est à la hausse dans l’espoir que la peur obligera la Réserve fédérale à se détendre en cas de hausse des taux d’intérêt qui écraserait l’économie.
AVECLe &P 500 était en hausse de 0,6% à midi après avoir rechargé après une baisse précoce de 1,4%. La moyenne industrielle du Dow Jones était en hausse de 145 points, ou 0,5 %, à 32 055 à 11 h 35 HE, tandis que le composite Nasdaq était supérieur de 1,1 %.
Les baisses les plus fortes sont à nouveau venues des banques et autres sociétés financières. Les investisseurs craignent que la hausse incessante des taux d’intérêt destinée à maîtriser l’inflation n’approche du point de basculement et ne perturbe le système bancaire.
Le gouvernement américain a annoncé dimanche soir un plan pour soutenir le secteur bancaire après l’effondrement vendredi de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank.
La plus grande pression s’exerce sur les banques régionales à quelques pas des énormes banques “trop grandes pour faire faillite” qui ont contribué à détruire l’économie en 2007 et 2008. Les actions de la Première République ont plongé de 64,1%, et même après que la banque a déclaré dimanche qu’elle avait renforcé son finances avec des liquidités de la Réserve fédérale et de JPMorgan Chase.
Les banques géantes qui ont été soumises à plusieurs reprises à des tests de résistance par les régulateurs après la crise financière de 2008 n’étaient pas si déprimées. JPMorgan Chase a chuté de 1,3 % et Bank of America de 2,2 %.
“Jusqu’à présent, les banques à problèmes potentielles semblent être peu nombreuses et, surtout, n’affectent pas les banques dites d’importance systémique”, ont déclaré les analystes d’ING.
Le marché au sens large est passé des pertes aux gains alors que les attentes grandissaient selon lesquelles toute cette agitation signifierait que la Fed n’accélérerait plus les hausses de taux, comme elle l’avait menacé. Une telle décision pourrait donner plus de marge de manœuvre à l’économie et au système bancaire, mais elle pourrait également donner plus d’oxygène à l’inflation.
Certains investisseurs demandent à la Fed de baisser rapidement les taux d’intérêt pour arrêter l’hémorragie. Mais l’attente plus large est que la Fed est susceptible de suspendre ou de retarder sa hausse des taux lors de sa prochaine réunion plus tard ce mois-ci.
“À ce stade, en fonction des réactions des marchés financiers et de l’impact possible sur l’économie globale, nous n’excluons pas que le cycle de hausse puisse même se terminer et que la prochaine étape des responsables de la Fed puisse être inférieure, et non supérieure”, a déclaré Kevin Cummins, économiste américain en chef chez NatWest.
Ce serait un net revirement par rapport aux attentes du début de la semaine dernière, lorsque de nombreux traders avaient prédit que la Fed augmenterait son taux directeur au jour le jour de 0,50 point de pourcentage lors de sa prochaine réunion. Ce serait après que la Fed vient de réduire à 0,25 point le mois dernier par rapport aux hausses précédentes de 0,50 et 0,75 point.
Ils craignaient qu’une inflation obstinément élevée n’oblige la Fed à se resserrer davantage, et les investisseurs se préparaient à au moins quelques hausses supplémentaires par la suite.
Des taux d’intérêt plus élevés peuvent faire baisser l’inflation en ralentissant l’économie, mais ils augmentent le risque d’une récession ultérieure. Les prix des actions et des obligations qui sont déjà dans les portefeuilles des investisseurs ont également été touchés.
Ce second effet est l’une des raisons des déboires de la banque de la Silicon Valley. La Fed a commencé à relever ses taux d’intérêt il y a presque exactement un an, et sa hausse la plus rapide en une décennie a porté son taux directeur à un jour dans une fourchette de 4,50 % à 4,75 %. C’est pratiquement à partir de zéro.
Cela a nui aux portefeuilles d’investissement des banques, qui placent souvent leur argent dans des bons du Trésor car ils sont considérés comme les investissements les plus sûrs au monde.
La hausse des taux et d’autres mesures ont annulé le soutien massif de la Fed à l’économie pendant la pandémie, qui a effectivement drainé les liquidités du système, ce que Wall Street appelle la «liquidité».
“Il est plus facile de rétablir la liquidité dans le système bancaire que de rétablir la confiance, et aujourd’hui, il s’agit clairement de cette dernière”, a déclaré Quincy Krosby, stratège mondial en chef chez LPL Financial.
Toute la peur a fait grimper le prix de l’or alors que les investisseurs recherchaient des choses qui semblaient sûres. Il a augmenté de 2,6 % pour atteindre 1 914,80 $ l’once.
Les prix du Trésor ont également grimpé à la fois sur la demande de quelque chose de sûr et sur les attentes d’une Fed plus facile. Cela a à son tour fait baisser leurs rendements, le rendement du bon du Trésor à 10 ans tombant à 3,47% contre 3,70% vendredi soir. Il s’agit d’une étape cruciale pour le marché obligataire.
Le rendement à deux ans, qui évolue davantage conformément aux attentes de la Fed, a connu une baisse encore plus époustouflante. Il est tombé à 4,06% contre 4,59% vendredi.
L’effondrement de Silicon Valley Bank a touché le monde entier.
Les marchés boursiers ont été mitigés en Asie après que le gouvernement américain a annoncé son plan de protection des déposants bancaires, mais les pertes se sont aggravées alors que les échanges se dirigeaient vers l’ouest à travers l’Europe. Le DAX allemand a perdu 2,8 %, les actions des banques ayant chuté sur tout le continent.
À Londres, le gouvernement a organisé la vente de Silicon Valley Bank UK Ltd., la succursale britannique de la banque californienne, pour une somme nominale d’une livre sterling, soit environ 1,20 $.
A Wall Street, le niveau de peur des investisseurs boursiers a atteint son plus haut niveau depuis octobre.
Avant de négocier en Asie, le Trésor américain, la Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corp. dimanche, a déclaré que tous les clients de la Silicon Valley Bank seront protégés et auront accès à leurs fonds, et a annoncé des mesures visant à protéger les clients de la banque et à empêcher de nouvelles ruées bancaires. .
Les régulateurs ont fermé la Silicon Valley Bank vendredi alors que les investisseurs ont retiré des milliards de dollars de la banque en quelques heures, marquant la deuxième plus grande faillite bancaire américaine derrière Washington Mutual en 2008. Ils ont également annoncé dimanche que Signature Bank, basée à New York, avait été saisie après devenant la troisième plus grande banque à faire faillite dans l’histoire des États-Unis.
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AP Business Writers David McHugh, Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué.
