Les sociétés pétrolières et gazières canadiennes augmenteront leurs dépenses en 2023, mais les analystes affirment que ce sera une autre année de croissance modeste et non un retour aux périodes de prospérité.

Pour l’industrie énergétique du Canada, 2022 a finalement été l’année qui a finalement mis fin à une décennie de faiblesse des prix des produits de base et a ramené la prospérité dans le secteur.

Avec la levée des restrictions mondiales en cas de pandémie, la guerre en Ukraine et l’impact cumulatif d’années de sous-investissement dans le pétrole et le gaz, les prix de l’énergie ont atteint des niveaux record en 2022 et les entreprises canadiennes ont enregistré des bénéfices records.

Mais la plupart de ces bénéfices ont servi à rembourser la dette et à récompenser les actionnaires, et non à de grands projets de construction ou d’infrastructure.

Même si les prix des matières premières devraient rester sains en 2023, ce thème devrait perdurer.

“Les producteurs de pétrole sont devenus beaucoup plus disciplinés financièrement au cours des six ou huit dernières années”, a déclaré Philip Petursson, stratège en chef des investissements chez IG Wealth Management, ajoutant que la menace d’une récession en 2023 est un facteur empêchant les entreprises pétrolières et gazières d’arriver. . guidés par les plans de dépenses.

“Ce que nous savons, c’est qu’en cas de crise économique, la demande de pétrole diminue”, a déclaré Petursson.

“Alors je crois [companies] ils voudront être un peu plus mesurés et ne pas dire “hé, les prix du pétrole ne feront qu’augmenter – mettons tout en œuvre en 2023”.

En Alberta seulement, la production de pétrole brut a atteint en moyenne 3,7 millions de barils par jour au cours des 10 premiers mois de 2022 – un niveau record en raison de la hausse de la demande mondiale, selon ATB Financial.

Les experts affirment que la production sera encore plus élevée en 2023, sur la base des budgets d’investissement déjà publiés et des prévisions de production des sociétés pétrolières et gazières.

De nombreuses entreprises ont été en mesure de rembourser d’importants montants de dette en 2022, elles disposeront donc de plus de liquidités l’année prochaine tant que les prix des matières premières se maintiendront autour de 75 $ US le baril.

De plus, l’expansion de l’oléoduc Trans Mountain devrait être achevée d’ici la fin de l’année, fournissant une capacité de transport supplémentaire aux sociétés pétrolières et augmentant le potentiel de croissance des exportations.

L’Association canadienne des producteurs pétroliers dit qu’elle s’attend également à ce que les investissements dans le gaz naturel et le GNL augmentent jusqu’en 2023, alors que l’installation d’exportation de GNL du Canada près de Kitimat, en Colombie-Britannique, continue de progresser vers sa date d’achèvement en 2025.

Petursson a déclaré qu’il s’attend à ce que la production pétrolière canadienne en 2023 dépasse le record de 2022, mais seulement par une faible marge.

“Je pense que ça va augmenter un peu plus à cause des projets déjà en place”, a-t-il déclaré. “Mais je ne pense pas que vous allez voir la mentalité” route, bébé, exercice “d’il y a des décennies.”

Jonah Resnick, analyste de recherche principal chez Wood Mackenzie, a déclaré que les budgets d’investissement de 2023 divulgués jusqu’à présent par les sociétés pétrolières et gazières canadiennes montrent des augmentations “significatives” des dépenses d’investissement prévues – de l’ordre de 5 à 6 % en moyenne – sur un an. -an.

Mais il a dit qu’une grande partie de cela est due à des projets plus petits et ne peut être comparée aux mégaprojets et à l’expansion rapide de l’industrie qui ont eu lieu pendant les années de boom avant 2014.

Une pile illumine le ciel.
En plus de l’incertitude économique mondiale, le secteur pétrolier et gazier du Canada est confronté à des objectifs de plus en plus agressifs pour réduire les émissions de gaz à effet de serre, selon un analyste. (Jason Franson/La Presse Canadienne)

“Si vous considérez, sans inflation, je ne pense pas que nous assistons à des dépenses en capital extraordinaires”, a déclaré Resnick.

“Les fabricants ne répondent pas avec des types de réponses historiques, même si nous constatons que les fondamentaux des matières premières sont solides.”

En 2023, l’industrie continuera probablement à se concentrer sur les rendements des actionnaires et à maintenir la viabilité financière des entreprises, a déclaré Resnick.

Il a ajouté qu’en plus de l’incertitude économique mondiale, le secteur pétrolier et gazier du Canada est confronté à des objectifs de plus en plus agressifs pour réduire les émissions de gaz à effet de serre.

Le gouvernement fédéral est actuellement en train d’élaborer un plafond légal sur les émissions du secteur, auquel l’industrie s’oppose.

“Industrie fortement contrainte”

Mike Belenkie, PDG d’Advantage Energy Ltd. – un producteur de taille moyenne fortement axé sur le gaz naturel avec des actifs dans la région de Montney en Alberta – a déclaré que son entreprise prévoyait de croître à un taux de 10 à 12 % au cours des prochaines années.

“Nous n’avons probablement jamais été dans une position aussi forte qu’aujourd’hui. Notre dette est très faible, notre production augmente, notre équipe est stable et dans un mode d’exécution très stable », a déclaré Belenkie.

Mais il a ajouté qu’il blâmait des années de politiques du gouvernement fédéral – y compris un système de tarification du carbone qui, selon lui, place les fabricants canadiens dans une position concurrentielle désavantageuse par rapport à leurs homologues américains et un environnement réglementaire et politique qui rend difficile la construction de grands projets – pour avoir contraint l’industrie comme un tout et mettant fin à l’ère des grands projets.

“Au cours de la dernière décennie, la plupart des entreprises qui étaient faibles sont parties et ont disparu, et les entreprises qui ont été laissées pour compte sont assez fortes et ont la capacité de faire face à une grande volatilité”, a déclaré Belenkie.

“Mais la plupart de l’industrie a à peu près abandonné l’idée que nous pourrons un jour fournir plus d’énergie au monde”, a-t-il dit, ajoutant qu’il ne comprend pas, par exemple, pourquoi le gouvernement canadien n’est pas t travailler au développement de la capacité GNL sur la côte est pour aider à répondre à la pénurie de gaz naturel en Europe et réduire la dépendance au charbon.

“Nous opérons maintenant dans une industrie fortement contrainte, et nous avons abandonné presque toutes les illusions que ces contraintes vont se desserrer.”

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